La dette américaine : un géant aux pieds d’intérêts

Les Etats Unis sont en train d’ajouter désormais plus de 1000 milliards à la dette nationale tous les 5 mois., deux fois plus que la moyenne des 25 dernières années. Question : faut- il continuer à prêter aux USA ?

Une dette colossale… et coûteuse

Les États-Unis sont aujourd’hui confrontés à une réalité budgétaire saisissante : en juillet 2025, les paiements d’intérêts sur la dette publique ont atteint 1 012,9 milliards de dollars depuis le début de l’exercice fiscal. Ce chiffre dépasse le trillion de dollars avant même la clôture de l’année fiscale (30 septembre), un seuil symbolique et inquiétant.

• Dette totale : 37 000 milliards de dollars
• Intérêts annuels : désormais supérieurs aux budgets combinés de la défense et de l’éducation
• Taux d’intérêt : la hausse des taux par la Fed a amplifié le coût du service de la dette

Pourquoi cette dette existe-t-elle ?

La dette publique américaine résulte de plusieurs facteurs :

• Dépenses supérieures aux recettes : les déficits annuels s’accumulent
• Crises successives : COVID-19, relances économiques, guerres
• Politiques fiscales : baisses d’impôts sans réduction des dépenses

Conséquences pour les États-Unis… et le monde

Pour les États-Unis :

• Moins de marge budgétaire : les intérêts absorbent une part croissante du budget
• Risque de perte de confiance : si les marchés doutent de la soutenabilité de la dette
• Pression sur les générations futures : dette reportée, croissance freinée

Pour le monde :

• Effets sur les taux mondiaux : les bons du Trésor influencent les taux planétaires
• Volatilité du dollar : impact sur les échanges et les réserves des banques centrales
• Risque systémique : une crise de la dette américaine aurait des répercussions globales

Quelles pistes pour sortir de l’impasse ?

• Réformes fiscales : augmenter les recettes sans étouffer la croissance
• Maîtrise des dépenses : revoir les priorités budgétaires
• Croissance économique : seule une croissance robuste peut diluer le poids de la dette

Question : faut- il continuer à prêter aux USA ?

Les États-Unis restent attractifs malgré leur dette

• Leur monnaie est la référence mondiale : Le dollar est la principale monnaie de réserve. Cela donne aux États-Unis une capacité unique à emprunter à faible coût.
• La taille et la stabilité de leur économie : Malgré les turbulences politiques, les États-Unis restent la première puissance économique mondiale avec une capacité d’innovation et de résilience impressionnante.
• La confiance des marchés : Les bons du Trésor américain sont considérés comme des actifs sûrs, même en période de crise. Cela peut sembler paradoxal, mais c’est une réalité du système financier actuel.

Mais il y a des risques croissants

• Dette publique record : Elle dépasse les 37 000 milliards de dollars, ce qui soulève des inquiétudes sur la soutenabilité à long terme.
• Instabilité politique : Un président imprévisible peut créer des chocs diplomatiques ou économiques qui affectent la confiance des investisseurs.
• Risque de défaut technique : Les débats récurrents sur le plafond de la dette au Congrès peuvent provoquer des blocages dangereux.