La Réserve fédérale américaine publie une déclaration du FOMC

L’incertitude quant aux perspectives économiques s’est encore accrue. Le Comité est attentif aux risques encourus par les deux parties dans le cadre de son double mandat et juge que les risques d’une hausse du chômage et d’une inflation plus élevée ont augmenté.

7 mai 2025

Bien que les fluctuations des exportations nettes aient influé sur les données, les indicateurs récents suggèrent que l’activité économique a continué de croître à un rythme soutenu. Le taux de chômage s’est stabilisé à un faible niveau au cours des derniers mois et les conditions du marché du travail restent solides. L’inflation reste quelque peu élevée.

Le Comité cherche à atteindre un taux d’emploi et d’inflation maximal de 2 % à long terme. L’incertitude quant aux perspectives économiques s’est encore accrue. Le Comité est attentif aux risques encourus par les deux parties dans le cadre de son double mandat et juge que les risques d’une hausse du chômage et d’une inflation plus élevée ont augmenté.

À l’appui de ses objectifs, le Comité a décidé de maintenir la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 4-1/4 à 4-1/2 %. Lorsqu’il examinera l’ampleur et le calendrier des ajustements supplémentaires à la fourchette cible du taux des fonds fédéraux, le Comité évaluera soigneusement les données reçues, l’évolution des perspectives et la balance des risques. Le Comité continuera de réduire ses avoirs en titres du Trésor et en titres de créance d’agences et de titres adossés à des créances hypothécaires d’agences. Le Comité est fermement résolu à soutenir le plein emploi et à ramener l’inflation à son objectif de 2 %.

Lorsqu’il évaluera l’orientation appropriée de la politique monétaire, le Comité continuera de surveiller les incidences des informations reçues sur les perspectives économiques. Le Comité serait disposé à ajuster l’orientation de la politique monétaire en tant que de besoin si des risques susceptibles d’entraver la réalisation de ses objectifs apparaissent. Les évaluations du Comité tiendront compte d’un large éventail d’informations, notamment des données sur les conditions du marché du travail, les pressions inflationnistes et les attentes d’inflation, ainsi que l’évolution financière et internationale.

Jerome H. Powell, président ; John C. Williams, vice-président ; Michael S. Barr ; Michelle W. Bowman ; Susan M. Collins ; Lisa D. Cook ; Austan D. Goolsbee ; Philip N. Jefferson ; Neel Kashkari ; Adriana D. Kugler ; Alberto G. Musalem ; et Christopher J. Waller. Neel Kashkari a voté en tant que membre suppléant lors de cette réunion.

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Note de mise en œuvre publiée le 7 mai 2025

Decisions Regarding Monetary Policy Implementation

The Federal Reserve has made the following decisions to implement the monetary policy stance announced by the Federal Open Market Committee in its statement on May 7, 2025:

• The Board of Governors of the Federal Reserve System voted unanimously to maintain the interest rate paid on reserve balances at 4.4 percent, effective May 8, 2025.
• As part of its policy decision, the Federal Open Market Committee voted to direct the Open Market Desk at the Federal Reserve Bank of New York, until instructed otherwise, to execute transactions in the System Open Market Account in accordance with the following domestic policy directive:

« Effective May 8, 2025, the Federal Open Market Committee directs the Desk to:

• Undertake open market operations as necessary to maintain the federal funds rate in a target range of 4-1/4 to 4‑1/2 percent.
  • Conduct standing overnight repurchase agreement operations with a minimum bid rate of 4.5 percent and with an aggregate operation limit of $500 billion.
  • Conduct standing overnight reverse repurchase agreement operations at an offering rate of 4.25 percent and with a per‑counterparty limit of $160 billion per day.
  • Roll over at auction the amount of principal payments from the Federal Reserve’s holdings of Treasury securities maturing in each calendar month that exceeds a cap of $5 billion per month. Redeem Treasury coupon securities up to this monthly cap and Treasury bills to the extent that coupon principal payments are less than the monthly cap.
  • Reinvest the amount of principal payments from the Federal Reserve’s holdings of agency debt and agency mortgage‑backed securities (MBS) received in each calendar month that exceeds a cap of $35 billion per month into Treasury securities to roughly match the maturity composition of Treasury securities outstanding.
  • Allow modest deviations from stated amounts for reinvestments, if needed for operational reasons. »
• In a related action, the Board of Governors of the Federal Reserve System voted unanimously to approve the establishment of the primary credit rate at the existing level of 4.5 percent.

This information will be updated as appropriate to reflect decisions of the Federal Open Market Committee or the Board of Governors regarding details of the Federal Reserve’s operational tools and approach used to implement monetary policy.

More information regarding open market operations and reinvestments may be found on the Federal Reserve Bank of New York’s website.

Last Update: May 07, 2025